SpaceX IPO: tutto ciò che devi sapere prima del 12 giugno

La quotazione di SpaceX arriva il 12 giugno sul Nasdaq con ticker SPCX, prezzo di collocamento a 135 dollari, valutazione intorno a 1.770 miliardi e una raccolta da 75 miliardi. Vengono offerte 555,6 milioni di azioni, circa il 4% del capitale, e quasi un terzo dell'allocazione è riservato al pubblico retail.

Per gli investitori italiani, l'accesso passa principalmente da broker internazionali abilitati come eToro, che offre la sottoscrizione dal giorno della quotazione.

L'azienda di Elon Musk che ha riscritto le regole del settore aerospaziale

Fondata nel 2002 da Elon Musk, Space Exploration Technologies ha trasformato un settore dominato per decenni dalle agenzie governative. I razzi riutilizzabili Falcon 9 e Falcon Heavy hanno abbattuto i costi di lancio in modo radicale, mentre il programma Starlink, con oltre 7.000 satelliti già in orbita, fornisce connessione internet in più di 100 Paesi. L'azienda gestisce inoltre le missioni con equipaggio per la NASA tramite la capsula Crew Dragon.

Come si presentano i conti

I ricavi 2025 sono stimati intorno a 15 miliardi di dollari, con una crescita di circa il 50% anno su anno. Starlink ha superato i 4 milioni di abbonati e contribuisce per oltre la metà del fatturato del gruppo. La nuova generazione di razzi Starship, progettata per missioni interplanetarie, rappresenta il prossimo passo del modello di business: un servizio di trasporto spaziale su scala industriale.

Perché l'interesse del pubblico retail è senza precedenti

Negli ultimi vent'anni nessuna IPO ha raccolto un'attenzione paragonabile a quella di SpaceX. Il marchio Musk, la combinazione tra Starlink e missioni con equipaggio e l'ambizione di portare l'umanità su Marte rendono questa quotazione un evento sia finanziario sia culturale. La domanda parla chiaro: gli ordini hanno superato di quasi due volte le azioni disponibili.

Con una valutazione superiore ai 1.700 miliardi di dollari, SpaceX entra nel mercato a un valore più alto rispetto ad Apple e Microsoft all'epoca della loro quotazione. Il flottante resta molto contenuto, sotto il 4% del capitale, e questo significa che la maggior parte delle azioni rimane in mano a Musk e ai grandi fondi pre-IPO. La struttura a doppia classe garantisce inoltre a Musk il pieno controllo dei voti, anche dopo l'apertura al mercato pubblico.

Circa il 30% dell'offerta è destinato al pubblico retail, una quota inusuale per un collocamento di queste dimensioni. Le banche d'investimento riferiscono ordini per circa 150 miliardi di dollari, quasi il doppio del valore raccolto. In altre parole, per ogni azione disponibile esistono due richieste. Un fenomeno che rispecchia il rapporto particolare tra SpaceX, il suo fondatore e la base globale di piccoli investitori che lo segue da anni.

L'Italia non rientra fra i mercati con accesso diretto al collocamento istituzionale, ma esistono broker internazionali autorizzati a partecipare alla tranche retail europea. Il principale è eToro, intermediario abilitato a distribuire una quota dell'offerta riservata al pubblico nei Paesi UE selezionati e nel Regno Unito. Da giugno, i titoli SPCX saranno disponibili anche su altre piattaforme operative sul mercato italiano, fra cui Plus500 e Degiro per la negoziazione post-quotazione.

eToro - accesso dal giorno della quotazione

eToro figura tra gli intermediari ammessi alla tranche retail europea. Il 10% delle nuove azioni Classe A è riservato al pubblico in alcuni mercati UE e nel Regno Unito, con un importo minimo di sottoscrizione di 750 dollari (circa 650 euro). L'eleggibilità dipende dalla residenza fiscale: per gli investitori italiani conviene verificare con il supporto eToro se l'Italia rientra nelle giurisdizioni abilitate al momento della richiesta. Sulla piattaforma è già attivo lo SpaceX Early Access Market, che permette di seguire il prezzo indicativo prima della quotazione ufficiale.

Apri un conto su eToro per accedere a SPCX

Dal 12 giugno il titolo sarà negoziabile in tempo reale su Nasdaq e accessibile anche dai principali broker attivi in Italia. Plus500 consente la negoziazione attraverso CFD, mentre Degiro permette l'acquisto diretto del titolo. L'apertura del mercato secondario di solito coincide con la fase più volatile: nelle prime sedute si concentrano sia le prese di profitto degli investitori istituzionali sia gli ingressi dei piccoli risparmiatori rimasti fuori dal collocamento.

Piattaforme come Hiive offrono accesso ad azioni pre-IPO, ma sono riservate ad investitori accreditati con patrimoni elevati e regole di trasferimento complesse. Esistono inoltre token derivati come bSPCX, che replicano l'andamento del titolo tramite smart contract: non rappresentano una vera quota di proprietà e comportano rischi di liquidità e controparte significativi.

Se preferisci ridurre il rischio specifico legato a una singola azione, puoi esporti al settore aerospaziale tramite un ETF tematico oppure costruire una posizione progressiva con un piano di accumulo del capitale. In entrambi i casi, l'idea è la stessa: spalmare gli ingressi nel tempo per limitare l'impatto della volatilità tipica delle prime settimane post-IPO.

I numeri raccolti durante la fase di book building delineano un quadro chiaro:

Bloomberg Intelligence stima che SpaceX entrerà nel Nasdaq-100 con un peso compreso tra lo 0,47% e lo 0,70%. L'indice attira circa 600 miliardi di dollari di gestione passiva: fondi indicizzati ed ETF che replicano il paniere dovranno acquistare il titolo per allineare le posizioni.

Questo riguarda anche chi in Italia detiene un fondo pensione, un PIR o un PIR alternativo con esposizione tecnologica globale, perché parte di quei capitali finirà automaticamente per comprare SPCX nelle settimane successive all'inclusione.

Il piano di rilascio prevede due tappe. Il primo 20% delle azioni soggette a lock-up sarà disponibile alla pubblicazione dei conti del primo trimestre post-quotazione, mentre il blocco totale si esaurirà dopo circa 180 giorni. Conoscere queste scadenze aiuta a leggere i possibili movimenti di prezzo legati all'aumento dell'offerta sul mercato.

Le valutazioni degli analisti divergono molto, segno che la traiettoria del titolo dipende da quale parte del business si premia: i ricavi attuali, la crescita di Starlink o le promesse di Starship.

Per orientarti meglio nell'universo dei broker, consulta la nostra guida ai migliori broker per azioni in Italia, scopri le migliori app per investire e leggi come funziona il Nasdaq 100, l'indice che a breve includerà SPCX.

La senatrice Elizabeth Warren, presidente del comitato bancario del Senato, ha inviato una lettera alla SEC chiedendo controlli più stringenti sulla struttura a doppia classe e sulla concentrazione del controllo in capo a Musk. L'agenzia non ha dato segnali di voler bloccare il processo, ma resta la possibilità di un parere supplementare che potrebbe rallentare i primi scambi.

Le plusvalenze realizzate su azioni quotate, come SPCX, rientrano in Italia nella categoria dei redditi diversi di natura finanziaria e sono soggette all'aliquota del 26%, salvo le eccezioni previste per i titoli detenuti in regime PIR. I dividendi eventualmente distribuiti seguono la stessa tassazione, al netto della ritenuta alla fonte negli Stati Uniti, recuperabile in parte con il credito d'imposta.

Per la tua posizione specifica, conviene confrontarsi con un commercialista o un consulente fiscale abilitato.